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卢森堡基金
添加时间:2018-01-22

基金业选择卢森堡的十大理由

1. 卢森堡政治、社会环境稳定,经济富足。

2. 本国是欧盟创始会员国,地处欧洲核心地带,也是通往欧洲5亿消费者的门户。

3. 卢森堡的投资基金法规架构先进,广获全球资产管理产业认同。

4. 卢森堡是欧洲******的基金注册地,也是全世界第二大基金中心,仅次于美国,所管理的总资产超过3万亿欧元。

5. 卢森堡引领潮流保护投资人,且监管机构经验丰富,行事积极。

6. 本国拥有大量专精于全方位产品开发、行政和经销等业务的投资基金专家。

7. 本国针对可转让证券集合投资计划(UCITS)、欧盟境内“领有护照、可跨境销售”的基金和不具可转让证券集合投资计划成分的基金,建构了有竞争力的架构平台。

8. 针对可转让证券集合投资计划或不具可转让证券集合投资计划的基金的跨境注册,本国基金业律师、审计公司和税务顾问具备丰富的经验,可协助处理基金的全球经销事宜。

9. 本国针对伞型基金设有专法;所谓的伞型基金,指基金在单一法定架构下可设有成分基金,而各成分基金可投资不同的资产类别。

10. 卢森堡本身就具有国际级和能通多国语言的人才。金融业以英文为主要语言,但也讲法文、德文和其他欧系语言。


卢森堡投资基金中心得以领先全球的三大支柱

支柱一:可转让证券集合投资计划,欧洲受监管投资基金的旗舰产品

卢森堡是基金管理公司偏好的投资目的地,主要因为长久以来支持监管与产品开发,便利基金公司发展业务。

特别是,在可转让证券集合投资计划基金方面,卢森堡是全球认同的领导者。可转让证券集合投资计划原文全文为“Undertaking for CollectiveInvestment in Transferable Securities”,首见于欧盟在1985年12月所颁布的一项法令。针对开放型基金于欧盟跨境投资可转让证券(例如股份和债券)时,欧盟要施行单一监管体制,该计划是达成此目标的关键要素之一。该法令的重点是投资人保障,以规范基金的组成、管理和监督,并针对分散投资、流动性和运用杠杆等订立规则。

重要的是,符合可转让证券集合投资计划法令规范的投资基金可持欧洲护照,在欧盟各地自由营销。这意味着,基金一旦在某一欧盟国家成立,他们就可以在欧盟所有国家销售。如此一来,不但节省成本和缩短上市时间,也强化了资产管理公司在欧洲大陆的经销实力。

虽然可转让证券集合投资计划最初设计仅限于在欧盟区内营销,但现在,可转让证券集合投资计划品牌已被认定是******真正在全球销售的投资基金产品。因此,越来越多的资产管理公司正在积极开发可转让证券集合投资计划基金,并制定明确的全球经销策略,卢森堡也在策略运用上扮演关键角色。

亚洲和拉丁美洲有越来越多的国家接受可转让证券集合投资计划,因为他们相信,可转让证券集合投资计划架构提供了一个稳定、优质和充分监管的投资产品,且给了投资人相当高程度的保障。卢森堡已成功自我定位,成为投资基金跨境经销的全球领导者,目前在全球经销的可转让证券集合投资计划基金,超过67%都源自卢森堡,成果丰硕。

卢森堡的可转让证券集合投资计划在全世界70个国家经销。卢森堡的可转让证券集合投资计划基金已是一个实力雄厚的全球品牌,而这项成就源自于一个市场先发的优势:卢森堡是第一个将可转让证券集合投资计划法令纳入其国家法律施行的国家,这一事实吸引国际基金发起商从早期就群起涌入卢森堡。由于基金需要服务提供商,因此卢森堡快速发展出基金行政、保管和经销方面的专业能力,如此一来,又回过头来吸引更多发行商。时至今日,卢森堡已成为具备管理投资基金卓越能力的中心,凭借着技能纯熟且通晓多国语言的从业人员,能为销往各国的基金提供服务。

不断进化的体制

一个成功的可转让证券集合投资计划品牌必须经得起不断的检验和变化,以确保其仍然切合市场、可资应用,且提供投资人期待的保障。因此,可转让证券集合投资计划工具通过市场反复循环不断精进和改革,使得基金得以广泛投资各类金融工具。可转让证券集合投资计划III也以可转让证券集合投资计划方式成立货币市场基金、指数跟踪基金和衍生基金。将衍生产品纳入可转让证券集合投资计划基金的合格资产范围,鼓励了业者使用更创新的投资策略。现在,在可转让证券集合投资计划基金范畴内,已涵盖各式各样的策略和资产,同时,也兼顾******的投资人保障标准。
2009年推出的可转让证券集合投资计划IV,引进了管理公司护照,让获得一个欧盟会员国(除了其母国会员国外)授权及监管的管理公司,得以管理可转让证券集合投资计划。该计划也促成基金的合并,使得投资公司可以更轻松的方式、更低的费用达到规模经济。本项计划也以关键投资人信息文件(KIID)来取代简化的公开说明书,关键投资人信息文件所附信息明确、合理,便于为投资人提供指南。最后,但也很重要的是,该计划让各监管单位建构一个互相通报程序,以加速可转让证券集合投资计划在欧盟境内的跨境营销。
卢森堡一直都是、未来也将继续走在欧洲投资基金体制变革和进化的前沿。如此一来,不仅有助于创制新的法令规章,也能通过有效施行这些法令规章,使其所服务的基金受惠。在相关当局全力投资基金业之下,卢森堡借由快速实施可转让证券集合投资计划III法令,以及将可转让证券集合投资计划IV法令纳入全国性法令,再一次享有市场先发优势。

可转让证券集合投资计划V将进一步推出变革,以便让欧洲各地的保管单位负有权责相符的责任、并针对可转让证券集合投资计划管理公司薪酬订出新规范。

支柱二:受监管的******投资基金


当卢森堡在可转让证券集合投资计划基金的管理专业方面享有盛誉的同时,也在******投资基金发展出相当卓越的专业能力。卢森堡针对所有主要的******资产类别与投资策略设有量身打造的架构,包括:

对冲基金

对冲基金的组合基金

私募和创投

房地产

欧盟******投资基金管理公司法令(AlternativeInvestment Fund Managers Directive, AIFMD)问世之后,改变了全球******投资产业经营的模式。通过AIFMD,欧盟建立了全球第一个******投资基金的监管环境。AIFMD为欧洲带来一个求之不得的机会,使其可以塑造一个******投资基金市场的新品牌,如同其一手打造的可转让证券集合投资计划全球品牌。

卢森堡金融中心在******投资领域本已具备优势地位,此一法令将使其更具竞争力,进一步发展对冲、房地产和私募股权投资活动。在卢森堡,******基金多年来一直受限于特定法规,目的在于保障投资人,并为资产管理公司提供机会取得架构上的弹性。因此,卢森堡产业界和监管单位已经蓄势待发,准备迎接AIFMD的到来。

此外,AIFMD中有一项关键政策,推出欧洲护照,发给有意布局整个欧洲市场的******投资基金管理公司。基于卢森堡在欧洲基金跨境销售的龙头地位,AIFMD也将进一步推升卢森堡的地位,使其成为******产业的基金和管理公司的主要注册地。卢森堡法律将AIFMD转化为国家法律后,将加入更多有意义的特性,让投资人与业者可以全面受惠于本法令带来的利好。能吸引熟悉英美有限责任合伙模式投资人的有限合伙架构,便为其中之一例。该法还明确规定附带收益的税赋。

对冲基金

卢森堡对冲基金业界快速成长,此地已经是公认的对冲基金首要注册地。前十大对冲基金管理公司中,有六家的基金在卢森堡登记注册。

私募和创投

卢森堡为私募产业提供许多服务。本国提供具有竞争力的结构,以利私募和创投基金创立, 着眼于促成单一国内或泛欧境内的私募并购活动。过去三年,在卢森堡注册的私募工具所管理的资产规模已经倍增。

房地产

卢森堡不断投资与创新,为投资人提供有弹性的房地产投资产品。在卢森堡设立的房地产投资工具,其成长已超越欧洲平均值,而卢森堡今日已然是国际房地产投资在欧洲的主要注册地。在卢森堡成立和交易的房地产基金数已超过300只,总资产逼近350亿欧元。
房地产投资基金(Real estate investment funds,REIFs)越来越受到欧洲各国投资人的青睐,原因是房地产代表股票和债券之外的分散投资。因为卢森堡现有的法律结构涵盖广泛且监管规章具有弹性,所以在REIF市场复苏中扮演主要角色。

特殊投资基金

特殊投资基金(Special Investment Funds, SIFs)属于有弹性、不具可转让证券集合投资计划成分的工具,较不受卢森堡监管机构监管,也因此, 仅限于“ 知情” 的专业或私人投资人投资。此类基金是很好的******基金投资工具,业界高度看好。目前已有超过1,500只的特殊投资基金。考虑仅限“知情”投资人的概念,此类基金是绝佳的******基金投资工具。

风险资本投资公司

风险资本投资公司(SICAR)制度,允许成立可以募集资金并投资具风险资本的私人公司或公开发行公司。根据卢森堡公司法,该类公司具有简化的地位,并享有优惠的监管和税赋规定。

支柱三:受监管的社会责任投资基金

社会责任投资代表投资产业开始出现结构性的转变,改以不同的模式和不同的方式来管理资产。金融危机的余波荡漾,促使投资人重新思考策略,结果是,助长了对长期和社会责任储蓄式产品的兴趣。社会责任投资圈在欧洲有所成长。据由KPMG代表卢森堡基金业协会进行并于2013年出版的责任投资基金调查显示,欧洲约有1,775种投资基金工具,责任投资基金的资产管理规模约为2,379亿欧元。

若以社会责任投资的基金数目计算,卢森堡居欧洲领先地位。
说得更准确点,许多环境、社会和治理(ESG)基金已群起赴卢森堡注册。此类基金投资的产业和策略多元,适用许多环境、社会和治理相关标准。同时,卢森堡也走在社会责任投资题材之开发的前沿,如投资再生能源、气候变迁、生态、水资源、碳和林业等产业的“环境”基金。

此外,在快速成长的微型贷款领域,卢森堡也发展出特殊专长。

全球首例的微型贷款基金,便是1998年在卢森堡注册成立的。卢森堡大公国现在约有44种相关投资工具,占全球注册的微型贷款资产半数以上。该领域发展出的专业技术目前广受应用, 由多方加以改造, 用来促进社会影响基金和社会创业基金的发展。

此外,卢森堡也是符合回教教义基金的主要欧洲注册地,目前共有120只不同的基金,总管理资产达40亿欧元。卢森堡大部分的服务提供商都设有回教投资团队,许多符合回教教义的基金以可转让证券集合投资计划的方式成立运作,这意味着它们也能到全球销售。
LuxFLAG是卢森堡社会责任投资领域中一个非常重要的力量,卢森堡基金业协会也是创始成员之一。这个非营利组织创立于2006年,旨在帮助投资公司的责任投资业务募集资金。该组织提供认证标志,为基金所真正投资的相关产业做出担保,以取信投资人。截至2014年11月,40只基金已经取得LuxFLAG小额信贷、环境及ESG认证标志。

提供卓越服务

过去25年以来,在卢森堡运作的基金管理公司和服务提供商,已经在整个资产管理产业的价值链中累积出深厚的知识,包括******和社会责任投资。因此,基金管理公司可以善用这个具备丰富技能与专业的独特人才库,来支持他们发展国际基金业务。这些专业知识在过去四分之一个世纪以来都是关键动力,成就了卢森堡基金中心令人惊异的发展。

时至今日,基金管理公司、保管单位、律师、审计和其他服务提供商都是卢森堡基金业协会的正式会员,都共同追求为全球资产管理产业提高更多的价值。他们不仅服务在卢森堡注册的基金,也纳入海外注册的基金,因此有助于卢森堡从基金注册地变成全方位的基金服务中心。
一流的市场基础设施强化了卢森堡在这方面的演进;卢森堡不断投资基础设施,以符合全球******进基金管理公司的需求。

卢森堡,我爱你

卢森堡不仅是经营投资业务和寻找投资基金的绝佳国度,也提供优质和多元的生活型态。

卢森堡是一个高度国际化的国家,近半数居民来自他国。此外,每天约有166,000名来自邻近国家的人士通勤上班。

本国治安良好,生活质量也高。根据美世(Mercer)的一项调查,卢森堡的人身安全程度全球******。
本国有量身订做的国际学校体系,可以进入一些声誉卓越的国际学校,诸如,卢森堡国际学校(International School of Luxembourg)、欧洲学校(the European School)、圣乔治国际学校(St George’s International School)与沃邦法国中学(Lycée Français Vauban)。卢森堡最近宣布一项新的投资计划,鼓励新建国际学校,以满足高涨的需求。

高等教育方面, 有卢森堡金融学院( the Luxembourg School of Finance)以及卢森堡大学(University of Luxembourg),提供多种学士、硕士与博士学位。
卢森堡市的旧城区和其要塞区,古意盎然。外围区域的中世纪房舍与位于Kirchbergplateau区的前卫建筑,交错林立。
购物和美食:多元的国际性餐饮选择,以及一个备受欢迎的购物区,内有多家精品店和高档商店。
文化:剧院、博物馆、戏院和音乐厅。必看景点包括享誉国际的卢森堡科隆音乐厅(Philharmonie concert hall)和现代美术馆(the Museum of Modern Art, Mudam)。
卢森堡不仅是经营投资业务和寻找投资基金的绝佳国度,也提供优质和多元的生活型态。

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